Войти Зарегистрироваться
Авторизация на сайте

Ваш логин:

Ваш пароль:

Забыли пароль?

Реклама
Архив новостей
Реклама
Реклама

Об общих изменениях в спросе населения можно судить прежде всего по данным о ходе розничной реализации товаров

  • Автор: Admin
  • 28-09-2014, 20:55
Не сложно встать, когда входит новый посетитель, не сложно улыбнуться и спросить, не хотел бы он чаю, а также не сложно его сопроводить до двери, когда он покидает ваш офис. Все это не ведет к значительному увеличению расходов по обслуживанию займа, но зато вы получаете эффект, который будет прямо пропорционален вложенным усилиям. И самое главное, вы получаете высокий уровень лояльности ваших заемщиков. Что и требовалось доказать.Оптимизация фондового портфеля: новый век - новые идеи. Недосекин А.О.Cт. консультант Siemens Business Services, к.т.н. 18 марта 2003 г. 1. Как оптимизировали фондовые портфели в ХХ-ом веке и чем все это закончилось Житейский опыт идет впереди науки. В основе научных подходов к портфельной оптимизации лежат всего пять простых истин: Золотое правило инвестирования: чем доходнее, тем рискованнее. Это правило постоянно забывается, - и, когда у инвесторов появляются лишние деньги, на авансцену финансового рынка возвращаются «пирамиды». Правило равновесия: деньги бегут туда, где им лучше. Свободные денежные средства стремятся прийти на эффективные рынки и вовремя уйти с рынков, теряющих привлекательность. Правило наивной диверсификации: не клади яйца в одну корзину. Правило забывается, когда инвесторы увлекаются какой-нибудь одной «фишкой», - например, высокими технологиями. Правило убывающей ликвидности: легче деньги превратить в товар, чем наоборот. В смутные времена гиперинфляции, когда деньги уступают место «золоту-бриллиантам», все предпочитают вкладываться в нефондовые и неденежные активы. Вопрос только, на каких условиях удастся вернуться назад, в деньги, когда инфляция замедлится. Правило мягких падений: боишься упасть - подстели соломку. Отсюда возникает механизм хеджирования. А теперь о том, как эти пять фундаментальных принципов отразились в науке фондового менеджмента. Лауреат Нобелевской премии Гарри Марковиц в своей статье « Портфельный выбор » [ ] (в прошлом году мы отметили полвека c момента публикации этой работы) взял за основу золотое правило инвестирования, рассмотрев задачу оптимизации фондового портфеля в координатах «доходность - риск». Если портфель моделируется многомерной случайной величиной ожидаемой доходности его активов, то можно выделить параметры средней доходности (доходность), расчетного отклонения от среднего (риск) и построить корреляционную матрицу стохастической взаимной связи активов портфеля. Тогда задача оптимизации фондового портфеля - это а) задача максимизации доходности портфеля при фиксированном уровне его риска или б) задача минимизации риска портфеля при фиксированной требуемой средней доходности портфеля.
« Назад

Комментарии к новости

  • Об общих изменениях в спросе населения можно судить прежде всего по данным о ходе розничной реализации товаров