Войти Зарегистрироваться
Авторизация на сайте

Ваш логин:

Ваш пароль:

Забыли пароль?

Реклама
Архив новостей
Реклама
Реклама

Товарное обращение, опосредствованное деньгами

  • Автор: Admin
  • 4-08-2015, 01:11
Производные финансовые инструменты — это своего рода контракты, которые дают право на осуществление сделок с классическими ценными бумагами (ценными бумагами первого порядка): опционы, фьючерсные контракты, варранты и т. д. Их основное предназначение — страховать держателя документа от возможных убытков в биржевой игре, а также обеспечить его защиту в условиях инфляции и экономической нестабильности. Опционы и фьючерсы имеют солидный первичный и вторичный рынок и часто являются обязательным элементом совершения сделок с фиктивным капиталом. 1. Опционы дает право его держателю купить или продать определенное количество акций по курсу, зафиксированному в контракте (цена исполнения), на определенную дату в будущем (европейский опцион) или в течение определенного периода (американский опцион) у лица, выписавшего опцион, но без обязательства осуществлять эту сделку. Если в момент окончания срока европейского опциона или в течение срока американского опциона курс покупаемых (продаваемых) акций будет более выгодным, его держатель может отказаться от реализации опциона и купить (продать) акции по этому более выгодному курсу. Продавец опциона обязан по условию контракта совершить сделку с владельцем опциона даже при неблагоприятном для себя положении на фондовом рынке. За это он получает от покупателя опциона соответствующую плату (премию). (реализуются во внебиржевом обороте) опционы. 2. Call-опцион («колл-опцион») — это опцион на покупку определенного количества акций у лица, выписавшего опцион. При его реализации курс покупки акций R + Р, где R — цена исполнения, Р — уплаченная премия. Условие отказа от реализации опциона R , где R — сложившийся рыночный курс акций. Пример 1. = 510 руб. за акцию. Уплаченная премия равна P = 5 руб. за акцию. = 530 руб., то R < Rm (510 < 530). Поэтому опцион реализуется при курсе покупки акций R + Р= 510 + 5 = 515 руб. за акцию. Прибыль покупателя опциона равна -515 (исполнение опциона) + 530 (продажа акций по рыночному курсу) = 15 руб. на акцию. = 500 руб., то будет выполнено условие отказа от реализации опциона R (510 > 500). Поэтому опцион не реализуется. Убыток покупателя опциона равен размеру уплаченной премии, то есть 5 руб. на акцию. 3. Put-опцион («пут-опцион») — это опцион на продажу определенного количества акций лицу, выписавшему опцион. При его реализации курс продажи R - Р, где R — цена исполнения, Р — уплаченная премия. Условие отказа от реализации опциона R , где R — сложившийся рыночный курс акций. Пример 2. = 570 руб. за акцию. Уплаченная премия равна Р = 5 руб. за акцию. = 550 руб., то R (570 > 550). Поэтому опцион реализуется при курсе продажи акций R - Р = 570 - 5 = 565 руб. за акцию. Прибыль покупателя опциона равна 550 (покупка акций по рыночному курсу) + 565 (исполнение опциона) = 15 руб. на акцию. = 580 руб., то будет выполнено условие отказа от реализации опциона R (570 < 580).
« Назад

Комментарии к новости

  • Товарное обращение, опосредствованное деньгами